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ANALYSE: Commerzbank belässt Phoenix Solar nach Zahlen auf 'Buy'; Ziel 38 Euro

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat Phoenix Solar nach
Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 38,00 (Kurs: 29,050) Euro
belassen. Nach den schwachen Ergebnissen in den Vorquartalen habe das
Solarunternehmen mit dem höchsten je erreichten Quartalsumsatz endlich sehr gute
Zahlen vorgelegt, schrieb Analyst Robert Schramm in einer Studie vom Dienstag.
Auch seien die Auftragsbestände zu Beginn des Jahres 2010 auf ein Allzeithoch
gestiegen. Die Dividendenkürzung auf 0,20 Euro je Aktie sei angemessen.
Insgesamt gebe es keinen Grund für Prognoseänderungen.

Allerdings sei immer noch nicht klar, wie in Deutschland die
Geschäftsentwicklung nach den Subventionskürzungen aussehen werde, gab Schramm
zu bedenken. Da die neuen Einspeisevergütungen noch nicht endgültig feststünden,
habe Phoenix keinen konkrete Ausblick gegeben, sondern lediglich ein starkes
Umsatzwachstum und eine Gewinnverbesserung versprochen. Es überrasche auch
nicht, dass das Unternehmen gewarnt habe, der lange Winter dürfte das erste
Quartal belasten.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass
die Aktie den Index in den kommenden sechs Monaten um mindestens 15 Prozent
übertreffen wird./gl/he

Analysierendes Institut Commerzbank.

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dpa-AFX Analyser